百貨食品 注入生命力

大陸內需消費持續看好，「單獨二孩」政策開放而新生兒增加，以及食品、餐飲成長性佳之下，百貨通路、食品包材類股營運升溫，3月營收普遍成長，相關如宏全（9939）、味全、麗嬰房等個股，第2季成長動能強勁。

德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽表示，大陸公布的第1季經濟成長率（GDP）儘管不如上一季表現，但優於市場預期的7.3%，有助於市場信心回穩。

此外，市場亦預期官方可能為了刺激經濟將陸續推動各項「微刺激」措施，與「中國版」的量化寬鬆政策，預期台股在逐步去化陸股第1季的諸多利空因子，隨著官方刺激政策陸續出爐和五一長假的到來，除了消費性電子，中概內需相關的民生消費品及通路股，也可望在五一長假效應下啟動拉貨潮，相關消費商機值得期待。

復華高成長基金經理人蔡政哲表示，大陸今年第1季GDP略優於預期，紓解市場對其經濟成長大幅減緩的疑慮，然而這也是近六季以來最慢的經濟成長速度，加上先前公布的貨幣供給放緩，使得投資人觀望進一步可能的刺激措施出台。

預估即使大陸官方不會公布大規模刺激政策，但仍以提振內需為主，對內需消費族群來說將是利多，可留意民生消費與建設相關之產業族群。

元大寶來經貿基金經理人賴建宏表示，大陸經濟成長放緩影響原物料市場表現，但大陸決議鬆綁一胎化政策，嬰童消費品市場需求成長可期，且第2季經濟成長率可望走穩，對於台股的中概族群具正面激勵作用。

例如飲料包材製造龍頭宏全3月營收16.8億元，月增38.9%；第1季營收43.3億元、年增8.7%。宏全今年邁入轉機年，包括新客戶、新市場及新訂單等都將陸續落實；味全3月營收24.3億元、月增32%，第1季營收66.1億元。去年味全在兩岸的布局持續擴大，效益逐漸顯現，法人看好在大陸的長期營運。

圖／經濟日報提供

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