2014全球經濟新變化

一元復始，萬象更新，世界經濟經歷了2013年的震盪混亂之後，似乎慢慢的開始發展出一輪新的變化。而在轉換的過程中，經濟力量的重整、起伏，在所難免，掌握先機，策略方向正確就是贏家。

首先是美國經濟，經過五年多的破損重整，財政與金融、貨幣手段多管齊下後，開始穩住陣腳，逐漸緩步向前。去年年尾，量化寬鬆（QE）減碼退場動作終於啟動，而從去年5月以來，投資機構減持美國國庫券的操作就一直在持續進行中，十年期國債的利率慢步回升，勢將逐漸帶動世界利率向上攀升。估計今年下半年，整個世界金融情勢將由鬆變緊。換言之，美國股市在寬鬆貨幣、低利率政策下，人為製造出來的泡沫即將消失，但是美國對金融體制施加過度的管制，將限制美國金融機構在國際市場上的競爭力，至於美元的地位則會隨國際金融市場的動盪而變化，長期而言，美元仍將是國際金融的一大隱憂。

其次是歐洲，經濟已有好轉的跡象，漸漸從烽火處處的惡水中走出，歐洲央行開始印鈔，財政撙節的強制性要求也略為放緩，歐元亦隨著美元走強，為處理超過200多家的問題銀行，解決問題資產，歐洲央行已建立善後機制，準備今年就開始動手。麥肯錫顧問公司的報告指出，在世界性金融機構修正調整的過程中，近20%的大型金融財團會因為世界經濟成長趨緩、資本適足要求提高、監理規範更嚴格，以及國際貿易與資本流動減縮等因素，漸行淘汰。這也就是說，在大環境變動之下，全球金融機構都面臨一個全面性的考驗，其中，歐盟成立銀行聯盟，清理問題金融機構應是規模最大的變化。

最讓人們擔心的還是新興經濟國家如何因應2014年的動盪環境。去年第4季，因應QE退場消息，國際資金從新興經濟體中先出再進，多個新興經濟體立即承受不了壓力，而處於崩潰邊緣。當利率開始回升，國際金融市場資金由鬆轉緊，新興國家因為QE寬鬆，國際資金流入，所享受到的繁榮不再，資本市場相對淺、小、落後的新興國家中，必然會有水乾見底，經濟困窘的局面出現。前一波受衝擊最大的印度，銳意從事金融改革，初見成效，至於是否經得起實際考驗，尚待觀察。至於土耳其、印尼、馬來西亞、墨西哥等則難論斷，中國大陸金融市場在改革開放的邊緣，人民幣國際化也在按部就班的推動中，若是剛好夾在國際金融動盪的浪潮中，亦是禍福難料。

當然，台灣也身在其中，只是體制相對較為健全，能抗得住短期熱錢的衝擊，但是長期來看，對經濟影響自亦難免除，自我體質的調整，產業結構轉型，才是因應之道。

2013年金價一路下滑，最低時每盎司接近1,100美元，全年下跌近27%，為何黃金不再那麼閃亮？過去金價飆漲的原因，一則是美元貶值，另則是通貨膨脹，再則是國際局勢動盪不安。金融海嘯以來，美國金融受創、經濟不穩，歐盟國家財政、經濟、金融先後爆出問題，各國紛紛印鈔，激勵經濟，金價自然攀升。2013年美、歐狀況暫時穩定，經濟停滯，物價水準均低，實質利率常為負值，金價遂被抑制回檔。若從貨幣數量、物價與利率的走向、國際貿易的清算、各國經濟復甦的情形來看，黃金上漲的空間仍大。

世界經濟正在自我調整中，國際貨幣基金在今年的世界經濟展望中指出，目前全球處於一個非常時期，全球產出的成長率大於貿易的成長率，消費力道不足，新興國家的失調，已開發國家的經濟尚未復甦，缺乏推動世界經濟的主力。2014年美、歐經濟漸行好轉，提供一個在不確定因素眾多環境下，拉動全球經濟的動力來源。總之，世局多變，台灣的企業家要做動盪中的準備，隨時把握機運，邁步向前。

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三分析師 傳產挖出鑽石

傳產類股成為2013年台股市場大黑馬，紡織、自行車、隱形眼鏡、汽車零組件等次族群中，不少指標股都翻倍漲幅。傳產指標股報酬之所以驚人，除因本身獲利動能強勁外，也要歸功於外資券商早一步發現，並將潛力股介紹給國際機構法人並獲認同。

麥格理的簡秋萍、巴黎證的蔡笛韻、德意志的曾慧瓊等知名分析師，今年都從傳產股中挖掘出鑽石，是傳產股股價大翻身的重要功臣。

麥格理證券傳統產業分析師簡秋萍是本波率先精準預測紡織股大翻身的先驅者，不但成功預見儒鴻、聚陽的營運成長性，提高目標價後，也引領市場重新評價紡織股。簡秋萍4月初在紡織股王儒鴻股價150元左右時，就看好儒鴻的垂直整合優勢，一路喊進，造就紡織股王股價大漲的行情。

德意志證券台灣區研究部主管曾慧瓊先觀察到，受惠中國與日本等隱形眼鏡需求大增，亞洲區隱形眼鏡業已浮現投資機會，並將驅動產業多年來不斷成長。其中，台廠F-金可、精華也因市占不斷提升，加上日本市場對拋棄式變色片的需求不墜，喊出精華千元級目標價，推升傳產股王行情。

巴黎證券傳產分析師蔡笛韻，則領先揭露自行車族群獲利揚升動能，巨大、美利達在她喊進後，股價有長多表現。蔡笛韻目前認為，自行車雙雄短期股價近滿足點，看法轉趨中立，可靜待新的營運催化劑浮現。

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華碩找英特爾 攻低價智慧機

華碩董座施崇棠

華碩2014年將再揮軍智慧型手機市場，中低價機種是重頭戲；但在晶片選擇上，傳出捨棄聯發科，改與英特爾（Intel）攜手合作。英特爾承諾在價格、研發與行銷等各方面提供全力奧援，雙方可能在下周登場的美國消費性電子展（CES）中宣布結盟。

華碩執行長沈振來日前預告，華碩2014年將重返純智慧型手機市場，擬推出全新的MEMOfone手機系列，會把所有外型、規格等完美元素移植過來，而且價格非常犀利。

原本市場預料，華碩為壓低成本，新手機可能採取聯發科的晶片。華碩去年6月推出129美元的MemoPad超低價平板，就是採用聯發科的處理器，成功創下銷售佳績。

華碩與聯發科確實有意再續前緣，在手機方面一度展開合作開發。但據傳半途殺出程咬金，在英特爾的積極拉攏下，華碩下周將在美國拉斯維加斯發表的一系列新手機，多半採用英特爾的晶片解決方案，華碩董事長施崇棠可能親自宣布與英特爾的手機結盟。

華碩上周釋出CES最新預告影片，暗示即將推出的智慧型手機系列，將提供多種色彩選擇，而且有4吋、5 吋和6吋等不同螢幕尺寸機種，並可能與美國最大電信商AT&T攜手合作，搶攻北美市場。

據了解，英特爾能夠打動華碩的心，主要是英特爾在PC晶片市場雖然一支獨秀，但在行動通訊市場卻遠遠落後高通、聯發科等業者，為急起直追，英特爾優先鎖定昔日的PC盟友，承諾給予手機晶片在價格、研發與行銷等各方面奧援。而華碩這幾年陸續推出多項變形產品，並與Google等國際大廠攜手合作，創新與設計能力獲得肯定。

另外，華碩與英特爾在PC市場合作多年，去年2月華碩在MWC世界通訊大會推出搭載語音通話功能的PadFone手機平板，也是內建英特爾的Atom處理器。兩家PC大廠皆有意突破PC困境，朝行動通訊市場邁進，雙方一拍即合。

圖／經濟日報提供

大陸供應鏈比重 將增加

華碩在睽違三年後，今年將重返純智慧型手機市場，除延續前幾年在筆電、平板市場的氣勢，為嚴控成本，華碩未來還可能增加大陸手機供應鏈的供貨比重。

華碩在手機市場屢敗屢戰，為從傳統手機轉進智慧機，華碩五年前與全球導航裝置龍頭Garmin合作推出「Garmin-ASUS 」聯名手機，強打導航功能，但成效不彰，雙方於2010年底分手，華碩因此暫別智慧機市場。

最近兩年，華碩開創「變形」風潮，推出手機、平板兩用的「變形手機」Padfone，2013年出貨逾100萬支，讓華碩士氣大振，決定今年重返純智慧機市場。

華碩過去幾年藉由與Google合作，打出國際名號，華碩在筆電、平板市場已站穩腳步，有經濟規模為後盾，有助華碩提升議價能力、降低採購成本。

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Tesla 表現天差地別

美股過去一年表現精采，道瓊指數與標普500指數刷新歷史紀錄超過40次，分別大漲26%與29%。以下為華爾街日報列出2013年表現最佳與最糟的股票：

第一名：電動車大廠Tesla，漲幅346%。特斯拉9月底漲幅一度達474%，其後因電動車起火事件使股價稍微回檔。

第二名：串流影音網站Netflix，漲幅296%。訂閱戶激增，帶動股價重返300美元。億萬富豪投資人艾康10月出售半數持股，進帳10億美元。

第三名：電子零售商百思買（Best Buy），漲幅239%。前年大跌50%，去年鹹魚翻生，因為整頓速度比市場預期快。

倒數第一名：潘尼百貨（J.C. Penney），跌幅54%。潘尼百貨2013年初解雇執行長強森（Ron Johnson），他雖然成功打造蘋果零售店，卻未能在潘尼百貨複製成功模式。

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美房價飆高音 經濟好兆頭

美國10月房價創下七年多來最大漲幅，顯示房市增溫可望持續推升2014年家庭財富。12月芝加哥商業指標雖不如預期，仍顯示經濟持續擴張，消費者信心增強。美股31日早盤小漲。

圖／經濟日報提供

根據31日公布的標普／凱斯席勒（CS）房價指數，全美20大城市2013年10月房價較前一年同期上漲13.6%，創下2006年2月來最大漲幅，增幅優於9月的13.3%，也高於經濟學家預測的13.5%。

美國法拍屋庫存下降，有助於抑制待售屋供應，即使房貸利率上升侵蝕需求，仍促使房價上揚。隨著經濟擴張，美國房市下一步將受到能提振消費者信心的就業好轉激勵。

滙豐證券經濟學家王萊恩（音譯）說：「美國房價主要受到法拍屋增速趨緩、賤賣出售的交易數變少，以及供應庫存下降所支撐。2014年房價漲幅可能縮小，但低庫存水準應該有助於房價繼續小幅增溫揚升。」

另外，美國經濟活動12月持續擴張，前身為芝加哥採購經理人指數（PMI）的芝加哥商業指標雖從上月的63下滑至59.1 ，不如經濟學家預測的60.8，但仍處在代表景氣榮枯分水嶺的50之上。

占經濟產值12%的美國製造業在汽車、建材與家電用品需求帶動下持續擴張，工廠生產線運轉忙碌。芝加哥商業指標在2013年的最後三個月創下兩年多來最高水準，顯示製造業持增溫跡象可望延續到2014年。

而據經濟研究聯合會，12月消費者信心指數為78.1，優於市場預期的76與11月上修後的72，且接近聯邦政府10月停擺之前水準。預期指數和現況指數上揚，就業市場的評估也增強。

美股三大指數早盤均走揚，道瓊漲0.23%至16,541點，標普500漲0.21%至1,844點，朝1997年來最大年漲幅邁進，那斯達克漲0.33%至4,168點。

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緊抱笨錢 美股贏家策略

2013年美國股市創下1995年來最耀眼的表現，回顧去年股海贏家的投資策略，最聰明的竟是買進緊抱的「笨錢」（dumb money ）策略。

所謂的笨錢策略，即買進看似普通的股票投資組合，然後抱住不動。去年這套策略在美股相當管用，表現更勝避險基金與專業投資人的複雜操作手法。

受聯準會（Fed）量化寬鬆與經濟好轉跡象激勵，道瓊工業指數若計入股利2013年可望以大漲近29%，寫下1996年來最佳報酬率，標普500指數計入股利的全年報酬率可望達到32%，遠超過一年前最看多的華爾街策略師預期。

去年不少避險基金灰頭土臉，短線進出的股民則飽受股市上沖下洗，大舉押注商品、新興市場與指數型股票基金（ETF ）的投資人也頻頻嘆氣。

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刷新紀錄 來台旅客今天衝破800萬

交通部觀光局表示，今年來台旅客可望在今（31）日突破800萬人次，超乎市場預期，比原先目標770萬人次多出30萬人次，年增9.4%，再度刷新歷史紀錄。外界預估，明年起碼可達880萬，並衝刺900萬人次目標。

觀光局副局長張錫聰昨日指出，明（2014）年來台旅客目標尚未敲定，但從今年成長趨勢來看，原本粗估的850萬人次應會調高，2016年來台人次破千萬的願景可望實現。

12月人次 創單月新高

今年觀光局原定來台旅客目標為770萬人次，不但在12月21日提前達陣，根據觀光局昨日發布統計，至12月29日已達796萬人次，以目前每日平均來台旅客2.5萬人推估，今年第800萬人次旅客將於今日下午產生，為此觀光局還準備四張商務艙來回機票大禮迎賓，視旅客起程地點而定。

觀光局指出，今年來台旅客，在21日過後成長速度突然加快，原只預期來台人次會逼近800萬人次，但現已幾乎確定可達標，這兩天有一波來台跨年倒數、迎曙光旅客，機場及車站主要旅遊服務中心都湧入外籍旅客詢問及索取旅遊摺頁，估計12月單月來台旅客達79萬人次，創下歷史單月新高。

大陸日本 是最大客源

來台旅客前三大地區依序為大陸、日本、港澳，今年初日本市場因為日幣貶值原因，來台人數較去年呈現負成長。

大陸地區因為觀光局推出優質行程政策，加上10月大陸旅遊法實施等，市場原擔心會影響旅客來台意願，最終觀光局仍端出超預期成果，誠屬不易。

觀光局表示，主要客源市場中，第一大市場的陸客團市場雖稍有衝擊，但因自由行旅客逐月增加，且12月起放寬每日自由行配額至3,000人，預計全年將可超越275萬人次，年增6.6%。

第二大市場日本，在下半年因觀光局積極宣傳推廣，推出雙塔（台北101與東京晴空塔）、兩鐵（台鐵平溪線與江之島電鐵）、二山（玉山與富士山）等多項促銷，來台人次已於9月起回穩正成長，全年預計仍能超越140萬人次，與去年持平。

至於港澳市場，觀光局指出，去年首次邁入百萬俱樂部，今年提前於11月再破百萬人次大關，全年預估可達110萬人次，年增8.9%。

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來台旅客 韓客增三成稱冠

今年各國旅客來台情況，以韓國市場表現最為耀眼，觀光局表示，主要因為今年針對韓國市場推出「噗通噗通24小時台灣」國際宣傳，以及「花漾爺爺」電視節目在韓正式播出台灣專輯，加上韓元升值及來台航班增加的推波助瀾下，讓全年韓國旅客來台成長率居各市場之冠，約達三成。

P>根據觀光局統計，今年1到11月韓國來台旅客達30.7萬人次，較去年同期成長30.84%，成長幅度居各市場之冠，在觀光局今年對韓各項行銷策略中，花漾爺爺掀起的反應最受市場注目。

觀光局表示，為吸引韓國熟齡客層、營造台灣自由行氛圍，今年特別協助韓國當紅電視綜藝節目花漾爺爺來台拍攝，花漾爺爺節目是由韓國資深藝人赴海外自住旅行、體驗當地生活，其目的為鼓勵老年人出外旅行，但對當地觀光宣傳頗具效果。

節目自今年8月播出後，就大受歡迎，觀光局為爺爺們安排行程，包括故宮博物院、 野柳、太魯閣、日月潭、阿里山等各大景點，都成為韓國民眾討論話題，吸引不少韓國人來台旅遊。

圖／經濟日報提供

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勞退基金大賺 勞工分紅9,138元

勞退基金今年收益數估達860億元，其中新制獲利約530億元，粗估每位勞退新制提繳勞工可以分配約9,138元，為近九年次高。勞退基金表示，每人實際分配數有待精確統計及計算，於明年3月分配入帳。

截至今年11月底，勞退基金運用收益達790.22億元，勞保基金約254億元，收益率分別為5.11%、5.32%。勞退基金監理會主委黃肇熙透露，國外投資獲利情況良好，截至上周五（27日），總體基金收益已達860億元，可望寫下歷史次高紀錄；而勞保基金可望達到270億元水準。兩大基金全年收益率同步上看5.5%，表現亮眼。

市場粗估，今年全年新制勞退基金獲利約有530億元水準，而依勞保局統計，勞退新制常態提繳戶數近580萬戶，相當於每戶可以分得約9,138元收益，為近九年次高，僅次於2009年的10,156元。

勞退新制2005年7月上路，採個人帳戶制，僱主每月需幫勞工提撥薪資6%金額到勞工個人帳戶，勞工也可自提6%，基金由勞委會投資運用，每年分配盈虧入帳，等退休或死亡時才能領回。

勞退基金監理會規畫於明年1月20日公布全年收益數，以及每位勞工帳戶平均可分配收益金額。至於3月分配入帳的實際收益分配金額，將依每位勞工退休金繳納數額而不同。

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宏碁新CEO 王振堂按讚

宏碁（2353）世代交替，上周延攬陳俊聖擔任全球總裁暨執行長，宏碁前董事長暨執行長王振堂昨（30）日按讚。他認為，陳俊聖是最理想的宏碁接班人選，兩人上周已在宏碁汐止總部見過面，由於陳俊聖為空降部隊，王振堂承諾將會傾囊相授，祝福宏碁變革成功。

王振堂昨天說，宏碁與陳俊聖已經接觸八個多月，當初自己表態有意交班後，開始物色接班人選，宏碁創辦人施振榮與他各自列出幾個候選人名單，結果陳俊聖是兩人列出的名單中，唯一的交集。

王振堂昨天還透露小秘辛，八年前陳俊聖離開英特爾時，宏碁就曾經與他接觸，希望爭取其加入宏碁團隊，擔任區域市場總經理，可惜陳俊聖已經先和台積電談好，台積電董事長張忠謀又不肯放人，最後宏碁只好放棄，緣份擦身而過，沒想到事隔多年又續前緣。

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全力挽救台灣出口斷鏈危機

行政院近日通過明年國家發展目標，江內閣矢言在外有國際景氣回暖，內有兩岸服貿協議、自由經濟示範區等利多政策助攻下，台灣經濟成長率將突破3.2%。有信心不是壞事，不過，江內閣拚「保3」，更應注意到台灣優勢供應鏈正遭受與國際脫鉤的危險，一旦噩夢成真，台灣經濟成長恐自外於全球走勢，不再亦步亦趨。

過去五年，國發目標有三年未達標，與早年命中率極高的情況不可同日而語。箇中原因，除了與早年台灣經濟發展，多由公部門主導，近年呈現民間部門各領風騷外，也與過去五年，全球經濟接連遭遇國際金融海嘯、歐債危機，亞洲四小龍等這類外向型經濟體，在危機中不免隨之浮沉、難以置身事外。

是以，當國際主要機構看好明年全球景氣出現回暖徵兆時，國內產官學界多認為，以出口為導向的台灣，有機會在明年擺脫悶經濟。不過，這樣依循過往「全球好，台灣自然也不差」的邏輯，在不遠的將來，能否持續被驗證為真？值得國人深思。

這個答案取決於三因素。一是要看台灣這幾年怎麼處理好優勢產業隱然浮現的斷鏈危機；二是台灣在這場區域經濟整合大賽中，能否追得上南韓、大陸等競爭對手的步伐；其三是在方興未艾的虛擬經濟世界裡，台灣如何攻占一席之地，為出口找尋新藍海。

出口對台灣經濟的重要性，不言可喻。這些年台灣經濟與全球經濟成長亦步亦趨的關鍵，就在於台灣的資通訊、精密機械及石化產業等，扮演全球或區域供應鏈的重要一角。當全球經濟好轉、需求上升，自然能帶動台灣出口暢旺。

惟這些年，我智慧型手機、平板電腦等業者，面臨國際品牌強力擠壓，造成我供應鏈有志難伸；大陸此刻又積極推動面板、石化等產業鏈在地化，其過度傾斜的政策甚至導致產能過剩，讓我業者二度重傷；此外，不少台商轉向在大陸就地採購，打破以往投資帶動貿易效果，也與台灣供應鏈關係漸行漸遠。

最近國內一家智庫調查發現，今年前11月，在台灣21個出口業別中，只有五個業別成長優於長期平均，分別是電機產品、皮革毛製品、調製食品、植物產品、木材木製品等，其餘包括精密儀器、橡塑膠、基本金屬、資通訊、電子產品等傳統出口主力，都呈現熄火狀態，為今後台灣出口動能帶來隱憂。

台灣的斷鏈危機必須從現在開始正視，並且積極修補。在出口體質調整上，針對面板等傳統主力大軍，政府除了持續協助技術升級外，也應透過兩岸產業合作解決重複投資問題；以往台灣對外貿易型態偏重中間財銷售，今後應同步重視消費財及服務業輸出，並且有意識地、更積極深耕新興市場。當兩岸產業由互補走向競爭關係，大陸、南韓等競爭對手又積極對外洽簽自由貿易協定（FTA）、參與區域經濟整合時，台灣要急起直追，避免貿易移轉效果持續削弱台灣出口與全球經濟連動的關係。

此外，台灣也必須留意虛擬經濟正在抬頭的趨勢，如外界先前披露，大陸知名購物網站「淘寶網」，單是去年對台銷售金額就高達500億元，台灣若能善用虛擬經濟，以國家品牌形象與集體力量，向全球展銷台灣優質產品，亦能在新藍海中延伸台灣出口命脈。

金馬年即將來臨，儘管台灣出口正面臨重重挑戰，但是台灣沒有懷憂喪志的本錢，只能在最糟糕的結果來臨前，硬著頭皮面對問題、解決困境。這場為了化解台灣斷鏈危機所做的努力，或許要花幾年的時間才能看到一些成果，但是現在不努力，日後必然後悔。

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王品漲價 西餐公會砲轟

王品集團預計調漲旗下六品牌套餐售價，台北市西餐商業同業公會理事長張振民昨（30）表示，大家都在苦撐，王品為產業龍頭，年營收破百億元，每股賺超過10元，獲利表現這麼好，且議價能力比同業強太多，若說因為食材成本而漲價，顯得不合理。

王品集團旗下王品、西堤、陶板屋、夏慕尼、聚、石二鍋，共六品牌預計於明年1月31日同步起漲，品牌遍布高、中、低價，漲價金額10到50元不等，漲幅介於2.9%到10.1之間，昨日消息一出，有業界持反對立場，認為龍頭企業應該為社會付出更多、不要太在乎賺多賺少。

張振民表示，一般餐飲業營運中，成本約占營收56%，王品為年營收超過百億元公司，營運成本占比不過46%，已優於一般企業許多，前三季每股賺11元，財報如此亮眼，說成本壓力大，必須漲價，讓他無法信服。

張振明還指出，王品選在1月31日漲價是絕佳時機，春節期間餐廳生意最好，為「賣方市場」，一般民眾比較不會注意餐廳是否漲價，且漲價消息一出，1月31日以前還可吸引許多搶最後便宜的民眾前往消費，對王品來說是雙贏。

據了解，昨日的確有不少民眾前往王品旗下餐廳購買餐券，部分餐廳的餐券銷售表現甚至是平日兩倍，也有民眾一次買入100張，擺著日後使用。

王品表示，近年漲得最兇的進口肉品，在食材成本中占比高達74%，近年成本壓力確實是愈來愈龐大，王品是股票上市公司，獲利表現必須對全體股東負責。

觀察王品近年來毛利率與獲利率表現，也有下滑趨勢，王品2010年毛利率53.8%、稅後純益率11.2%，2013年前三季毛利率53.25%、稅後純益率7.9%。

觀察昨日王品的股價，上漲2元，以493元作收，外資與投信各持續買進57張與7張，從股市對王品漲價策略的反應來看，偏向正向態度。

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2014年 誰是新電信三雄？

2014年對民眾而言，是一個上網速度快速躍升的重要時刻，對電信業者而言，更是一個重新洗牌的關鍵年。鴻海董事長郭台銘結盟台灣大董事長蔡明興及副董事長蔡明忠，要力抗電信龍頭中華電信未來董座蔡力行，而遠傳董事長徐旭東也不甘示弱，目標都是搶數位匯流時代的龍頭寶座。

今年新業者紛紛加入戰局，鴻海集團旗下國碁、頂新旗下台灣之星加入4G戰局，有線電視開放跨區經營，大大小小業者紛紛搶進。

不只是中華電信龍頭位置受到挑戰，進入4G時代，誰也無法保證新的電信三雄會是誰。

行政院看好蔡力行擔任中華電信董事長，擁有國際觀及執行力，加上中華電信總經理石木標一路跟著台灣行動網路成長，現在中華電信行動通信分公司總經理林國豐是個拚命三郎，在4G的戰場上相當具有優勢。

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刷新紀錄 來台旅客今天衝破800萬

交通部觀光局表示，今年來台旅客可望在今（31）日突破800萬人次，超乎市場預期，比原先目標770萬人次多出30萬人次，年增9.4%，再度刷新歷史紀錄。外界預估，明年起碼可達880萬，並衝刺900萬人次目標。

觀光局副局長張錫聰昨日指出，明（2014）年來台旅客目標尚未敲定，但從今年成長趨勢來看，原本粗估的850萬人次應會調高，2016年來台人次破千萬的願景可望實現。

12月人次 創單月新高

今年觀光局原定來台旅客目標為770萬人次，不但在12月21日提前達陣，根據觀光局昨日發布統計，至12月29日已達796萬人次，以目前每日平均來台旅客2.5萬人推估，今年第800萬人次旅客將於今日下午產生，為此觀光局還準備四張商務艙來回機票大禮迎賓，視旅客起程地點而定。

觀光局指出，今年來台旅客，在21日過後成長速度突然加快，原只預期來台人次會逼近800萬人次，但現已幾乎確定可達標，這兩天有一波來台跨年倒數、迎曙光旅客，機場及車站主要旅遊服務中心都湧入外籍旅客詢問及索取旅遊摺頁，估計12月單月來台旅客達79萬人次，創下歷史單月新高。

大陸日本 是最大客源

來台旅客前三大地區依序為大陸、日本、港澳，今年初日本市場因為日幣貶值原因，來台人數較去年呈現負成長。

大陸地區因為觀光局推出優質行程政策，加上10月大陸旅遊法實施等，市場原擔心會影響旅客來台意願，最終觀光局仍端出超預期成果，誠屬不易。

觀光局表示，主要客源市場中，第一大市場的陸客團市場雖稍有衝擊，但因自由行旅客逐月增加，且12月起放寬每日自由行配額至3,000人，預計全年將可超越275萬人次，年增6.6%。

第二大市場日本，在下半年因觀光局積極宣傳推廣，推出雙塔（台北101與東京晴空塔）、兩鐵（台鐵平溪線與江之島電鐵）、二山（玉山與富士山）等多項促銷，來台人次已於9月起回穩正成長，全年預計仍能超越140萬人次，與去年持平。

至於港澳市場，觀光局指出，去年首次邁入百萬俱樂部，今年提前於11月再破百萬人次大關，全年預估可達110萬人次，年增8.9%。

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8檔中小股 今年翻倍漲

今年以來台股日均量無法有效放大，加上外資多空態度時而不明，權值股漲勢無法延續，相較之下，中小型股因股本小，股性較活潑，容易受到資金推升上漲，時而成為盤面亮點，今年以來有八檔較具指標性的中小型股股價翻倍漲，法人指出，在台股價量及產業結構未大幅改變之前，明年中小型股活躍趨勢不變。

圖／經濟日報提供

今年以來台股權值股表現不如中小型股來得亮眼，除是大型股營運要有明顯成長較有難度之外，台股量能不出，資金動能不足，也是影響大型股表現的關鍵因素，使得盤面焦點聚焦在中小型股身上，統計今年以來，股本在30億元至80億元之間，股價漲幅翻倍的個股共計有八檔，包括東森、台苯、神達、明基材、力特、茂迪、新日光、豐泰；漲幅落在285%至105%之間。

統一中小基金經理人林世彬指出，雖政府祭出刺激台股量能的相關政策，但實施效益仍待時間發酵，今年以來，台股量能未能有效放大，加上外資對台股買盤力道無法有效延續，對權值股而言，資金動能稍嫌不足；若就產業面而言，大型權值股公司規模龐大，業績要大幅成長的空間相對有限，上述原因皆使得資金轉向獲利表現較具爆發力的中小型股，造成今年中小型股出現活蹦亂跳的走勢。

觀察今年漲幅翻倍的中小型股，法人歸納，個股大多具「轉機題材」，比方台苯由林文淵接任董事長後調整公司體質，加以苯乙烯（SM）供需良好，擴大利差，帶動營運向上；而神達則是全力搶進雲端商機，並切入穿戴式裝置市場，減資後股價表現亮眼；明基材受惠產品結構調整得宜，加上日圓走貶的匯兌收益，今年來獲利頻頻創高；至於茂迪、新日光太陽能廠，在整體產業供需轉佳，部分個股轉盈的基本面利多帶動下，股價也受到激勵走揚。

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史丹福大學教授考勒 讓宅學習變成好生意

史丹福大學資訊工程教授考勒（Daphne Koller）去年春季準備上「機率圖像模型」課程時，面對的是未知領域，因為當時超過4.4萬人登記要上這堂課－人數遠超過她在史丹福教書17年的學生總數。她透過的正是和同事吳恩達創辦的Coursera線上教育平台，她也希望利用這個平台改善教育品質，提供學生更好的教育體驗。

大規模開放線上課程（MOOCs）平台Coursera自2012年成立以來，已和全球107所知名大學合作，開設逾550堂課程，吸引全球逾570萬人加入，其中不乏美國加州大學、法國巴黎高等商學院，及中國北京大學等名校。

Coursera軟體會區分不同學校開設的類似課程。課程內容為預錄的演講，隨堂測驗會在影片暫停時進行，讓學生回答問題，接著影片再繼續播放，學生將獲得立即回饋，程式也會為學生的回應評分。

學生也能提出問題，其他學生選出最想知道的問題後，問題會寄給教授。學生能在Coursera論壇找到彼此，依語言和時區自行組成讀書會。

上完課的學生會拿到Coursera的結業證明。

44歲的考勒說，Coursera並非意在取代傳統大學，而是希望讓資源相對不足的美國公立學校學生，擁有更好的教育體驗，並提供專業人士再進修的機會。

她希望，教師的角色會改變，能多花時間在教學上，而非發展內容、備課和重複批改一成不變的作業；學生上課的真實意義也提高，能與其他學生和老師對話。

考勒出生於以色列，在當地長大，中學畢業後進入耶路撒冷希伯來大學就讀，年僅17歲就取得學士學位，隔年拿到碩士學位，再到美國攻讀博士，1993年她才25歲，就獲得史丹福大學博士學位，接著於1993年到1995年在柏克萊加州大學進行博士後研究，當時她也成為史丹福大學資訊工程系教職員。

考勒喜歡閱讀和健行，尤其熱愛到外國旅行，她造訪過加勒比海國家數次，也去過紐西蘭、斐濟、斯洛維尼亞、泰國和阿根廷等逾50國，她兩個女兒也去過希臘和哥斯大黎加等地。她的研究領域是人工智慧、以及在生技醫療科學的應用，也擅於研究如何分析大量複雜資訊。

考勒回憶，她約五年前很想了解如何利用人工智慧改善學生參與度，約莫同時，和她相識十幾年的老朋友吳恩達正在建立一套線上課程的軟體平台，不久後他們同意，運用新方法整合這些技術潛力龐大，便著手尋找創投業者注資。

考勒希望以科技改善教育的品質，學生能利用線上體驗按自己的步調學習，完全熟習一個主題後，再進行到下個階段。Coursera的目標是讓人們更容易接觸到高等教育，透過讓知名教師在網路上講課大幅降低教育成本。

考勒也希望利用Coursera找到商業模式，包括證書收費或為企業媒合工作。Coursera創立來，已成功籌得8,500萬美元。她說，Coursera要獲利還言之過早，但已有營收進帳，Coursera於1月推出的認證證書計畫反應熱烈，已有上萬人選擇參與，短短幾個月內進帳近50萬美元營收。

她坦承，從美國知名大學取得的認證證書，地位或許還不能與真正的大學學位相比，但Coursera已和美國教育委員會（ACE）達成協議，ACE將在評估一系列課程後，衡量是否提供認證，讓持認證證書的學生能符合取得學位的資格。

（綜合外電）

閱讀秘書／MOOCs是什麼？

大規模開放線上課程（MOOCs）全名為「Massive Open Online Courses」，是網路課程，讓大眾透過網路取得學習資源。MOOCs的設計和參與方式雖類似一般大學課程，但常不會給予學分，而會以評量的方式給學生學習證書。

MOOCs在2012年呈現爆發性成長，Khan學院、Coursera、edX及Udacity等平台相繼上線，去年也被紐約時報稱為「MOOC年」。全球民眾得以透過網路參與各地名校課程，MOOCs也成為學校與企業找尋優秀人才的平台。

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豐文創的藝術夢 走向國際行銷MIT

一群文化人因對台灣藝術的嚮往和夢想的堅持，期望打破台灣藝術拍賣市場既有框架，建構一個MIT（Made In Taiwan）藝術文創平台，提供包含藝術經紀、藝品銷售、品牌操作等，帶藝術家走向國際舞台，而成立了「豐文創」。

豐文創執行長陳維仁。 記者黃義書／攝影

豐文創由前種子音樂創辦人田定豐、老夫子哈媒體執行長陳維仁、時任民生報總編輯宋晶宜，以及蘋果專賣店STUDIO A現任執行長蔣雅淇、台灣珠寶設計師趙心綺的妹妹趙心柔、保利演藝經紀公司總經理陳科等人組成，由陳維仁擔任執行長，這群文創界的一時之選，成為豐文創強有力的經營團隊。

組文創平台 強打經紀品牌

豐文創旗下藝術家田定豐擅長攝影。 圖／豐文創提供

豐文創目前簽下10位藝術家，旗下有張恩慈、安琪拉（Angela Chen）、鄧卓越（Dorophy）、田定豐、吳耿禎、談南犬華、吳政安、陳敬元、玩亨、安哲，以及日籍藝術家及川杏（Anzu Oikawa），展現各種不同創作風格，包含油畫、刺繡、電腦繪圖、漫畫插畫、剪紙、雕塑、攝影等類型，未來希望增加行為藝術。

豐文創少數幾位為非台灣藝術家，陳維仁表示，豐文創主要推廣台灣當代藝術，會要求國外藝術家能有足夠時間以「駐村」形式在台創作，將台灣作為靈感發想的出發地。

豐文創將類似藝人經紀人模式經營藝術經紀，旗下應有不同風格的藝術代表，建立清楚定位，希望簽下藝術家五到七年全經紀、全球獨家的合約，年齡約30歲至40歲之間；他說，這是藝術家一生當中最寶貴的創作時間，會與他們討論清楚合作方向，有計畫地經營，協助他們有更好的發展，提高被看到、欣賞的機會。

陳維仁表示，豐文創先不讓藝術家作品進任何拍賣會，應先提升知名度，讓大眾認識他們；藝術家最需要是畫筆揮灑創作，不希望藝術家的定位是拍賣會拍賣的價錢，而是先讓更多人從他們的作品得到歡樂或感動，進而提升藝術家作品價值。

豐文創旗下藝術家張恩慈的創作歷程。 圖／豐文創提供

擅長刺繡創作的張恩慈，早期創作有情慾色彩，近年以經典童話中的公主形象為作品主軸，先前於東京森美術館年度展覽「藝術與愛」為主題，展出三幅相關作品，與日本知名藝術大師草間彌生、詩人畫家夏卡爾等人齊名聯展，她是森美術館有史以來最年輕的參展外國藝術家，也是台灣唯一受邀參展的藝術家。

豐文創合作藝術家張恩慈的作品。 記者黃義書／攝影

森美術館展出後，韓國知名藝術機構旋即典藏一幅張恩慈的作品；文化部首屆藝術銀行典藏計畫也選中公主系列其中一幅畫作。陳維仁提到，最近與知名家具廠商洽談合作張恩慈的創作，比如將椅子和桌子上圖案連結，做成一套藝術家具，製作圍巾亦是合適的產品。

香港新銳藝術家鄧卓越作品散發強烈視覺風格，結合中西是她的強項，融入西方元素，但採用東方青花瓷元素創作，重新詮釋「普普青花」展現於各種載具；陳維仁說，鄧卓越擅長將商業概念轉為藝術形式，因此吸引許多廠商與她跨界合作。

Dorophy Tang創作。 圖／豐文創提供

發掘新生代 開拓多元市場

鄧卓越曾連三年成為Adidas（愛迪達）品牌御用藝術家、她也是迪士尼90周年全球唯一跨界合作的華人創作者，藝人吳克羣今年夏天創立個人潮牌DEBRAND，也邀她作為品牌概念店的合作藝術家；鄧卓越的大型裝置藝術更獲北京三里屯太古里購物中心、香港中環國際金融中心等商場青睞。

擅長油畫的台灣女性藝術家安琪拉（Angela Chen）具魔幻寫實風格，日前還為老夫子50周年展覽設計香港叮叮車體，和鄧卓越一樣是DEBRAND指定藝術家。

豐文創合作藝術家Angela Chen的作品。 記者黃義書／攝影

安琪拉和張恩慈的作品多以對社會現象的觀感為題，鄧卓越的構圖雖有衝突感，卻傳達正面思維；他說，這三位女性藝術家具自我風格，是十分有潛力的創作者。

現在藝文界流行舉行私人收藏會（private collection），他說，豐文創希望明（2014）年底舉辦此會，邀請一群對當代藝術有興趣的收藏家，展示當代藝術家以及大師作品，畫作皆為非賣品，形成話題，藉此機會推廣當代藝術家。

豐文創合作藝術家Angela Chen的作品。 記者黃義書／攝影

豐文創旗下藝術家吳耿禎的剪紙系列。 圖／豐文創提供

他認為，藝術經紀公司有義務提供有效的環境協助當代藝術家，吸引不同層次的人認識他們的作品，對藝術家來說是莫大加分，作品價值也會水漲船高。

他說，希望打破台灣有些藝廊只賣他們所經紀的畫作模式，因為買家買了某幅畫作後，可能就不會再買同一位藝術家的作品，豐文創希望改變這樣生態，幫助藝術家開拓不一樣的市場。豐文創期望將台灣當代藝術推向國際舞台，2014年1月10日會於桃園機場公共空間舉辦「2014亞洲新銳設計師聯展」，集結台灣、香港、日本等八至十位當代藝術家一同展出創作，希望讓全世界旅客看到台灣豐富的當代藝術，聯展於3月10日結束。

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賠本賣房 仍會課奢侈稅

賠本出售不動產，持有到賣出期間若不超過二年，除非是自用不動產，否則仍會被課徵特種貨物及勞務稅（奢侈稅）。

財政部高雄國稅局日前在查核奢侈稅報繳情形時，發現有納稅人以賠本出售不動產為理由，認為既無獲利，就沒有炒房意圖，即使持有期間未滿二年，也不必繳納奢侈稅，因而形成漏稅，觸法受罰。

高雄這名納稅人甲，是在奢侈稅2011年6月1日施行之後購入一筆房產（2011年10月20日），甲未婚，購入新房產後並未在該址辦竣戶籍登記，即在隔年2月將房屋及其坐落土地簽約出售給乙。

稅捐機關查獲甲未申報奢侈稅後，因其未辦理設籍，不符合自用住宅持有未滿二年出售可免徵奢侈稅的豁免條款，對甲補稅開罰。甲因此主張，其出售房地發生虧損，不能算是投資，應予免課奢侈稅。

不過，財政部指出，依據特種貨物及勞務稅條例（即奢侈稅條例）第5條第1款規定，免徵奢侈稅的自用住宅必須符合：所有權人與其配偶及未成年直系親屬僅有一戶房屋及其坐落基地，辦竣戶籍登記且持有期間無供營業使用或出租者。

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元太拚轉型 揮軍CES

電子紙大廠元太（8069）明年將由代理董事長何奕達親自領軍，首度參加全球最大的消費電子展—美國消費性電子展（CES），展出電子書閱讀器、雙面手機等行動裝置，及數位看板等應用，展現元太進軍消費性電子市場的強烈企圖心。

圖／經濟日報提供

元太今年上半年每股淨損1.39元，下半年逐步回穩，第3季合併營收47.3億元，季增62%，單季稅後純益5.11億元，每股純益0.45元，走出虧損陰霾。法人分析，元太本季營運持續升溫，今年全年可望轉虧轉盈，明年轉型效益持續，後市值得期待。

元太轉型定位為不只是顯示器公司，要運用電子紙的特性在於省電、陽光下可視，採用軟性基板輕鬆達到輕薄、可撓曲等優點，進而擴大其多元性的應用。

元太表示，配合轉型，加上考量電子紙多元化應用，不再只是單純用於顯示器產品，未來元太將不再參加純顯示器的展覽，轉向以消費性電子展、電子標籤、數位看板等國際大展，以及台北國際電腦展為主。

元太明年國際大展的第一砲，由何奕達親自領軍，首度參加明年元月7日開跑的美國消費性電子展（CES），展出電子書閱讀器、雙面手機等行動裝置，及數位看板等應用，擴大消費性布局面向。

元太財務長兼發言人陳彥松表示，電子書閱讀器的主要客戶對於年底購物旺季充滿信心，近期相繼推出新款電子書閱讀器，包括亞馬遜、樂天、新力、與邦諾書局等大廠，均有新機種問世。其中，採用E Ink Carta技術的亞馬遜新款「Paperwhite」，更被CNN Money譽為「有史以來最佳的電子閱讀器」。

根據PEW市調機構訪查美國16歲以上成人的最新資料顯示，電子書閱讀器與平板電腦的滲透率在2013年均有成長，其中電子書閱讀器的滲透率從19%成長至24%，在主力客戶的推波助瀾下，元太預期滲透率將持續成長。

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四大賦稅新制 元旦上路

明（2014）年元旦將有四項賦稅新制上路，包括以收銀機開立發票的零售業減稅優惠落日、電子發票規格全面統一、企業獲配信託孳息的課稅免罰期結束，以及酒店需按服務時數精算營業稅額。

四項賦稅新制有兩項與發票使用習慣相關，包括店家使用收銀機開立發票不再享有減稅優惠，及全面推動電子發票無紙化措施，交易品項較少的超商、百貨公司等不再提供交易明細供消費者對帳。

圖／經濟日報提供

財政部指出，自1986年起，零售業者使用收銀機開立發票，可享有減徵純益率或所得額一到二個百分點的減稅利益，明年起將不再提供。但基於營造電子發票環境需要，願意轉換開立電子發票的業者，則可以續享減稅十年。財政部估計，影響的營利事業約四萬家。

現行規定，使用收銀機開立發票企業，如屬適用擴大書審案件，可以降低純益率標準1%；非擴大書審案件則可降低所得額標準2%。103年度開始，改開立電子發票業者，相同減稅優惠可以再保有十年；未轉換的業者，減稅資格明年自動喪失。

電子發票明年也有多項新措施，例如紙本電子發票規格將一致化；部分消費品項較少的零售通路，不會再主動列印消費明細，有需要對帳或做為帳務憑證的消費者，須自行要求業者開立明細。

課稅新制上路，還包括財政部改變酒店等特種營業場所計稅方式，明年起，稅捐機關計算酒店等有陪侍行為的營業場所營業稅，將包含服務人員「平均每人每日的服務時（次）數」，藉此推估業者實際營業額課稅。

閱讀祕書／收銀機發票

統一發票依其規格與開立店家的不同，目前約可分為五種，最常見的即是由一般零售業者使用收銀機開立的統一發票，又稱之為「收銀機發票」。

在電子發票之前，最為普遍發票即是收銀機統一發票，其寬度為4.4公分寬，長約19公分長。收銀機發票記載事項涵括有發票種類、發票號碼、商店名稱及其營利事業統一編號等，另外還可由發票查知消費金額與明細、付款方式等。 （陳美珍）

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