電信三雄攻4G 市值大縮水

圖／經濟日報提供

由於台灣第四代行動通訊（4G）執照標金飆高，加上高額建置費用，今年獲利表現將較去年衰退，因此自去年下半年4G開始競標以來，近八個月電信三雄市值蒸發超過2,300億元，外資明顯降低持股，凸顯台灣電信業者太多，市場對未來發展持保留態度。

電信三雄股價在去年7月4G即將競標前達到高點，當時台灣大股價118.5元，中華電102元，遠傳則為80.5元，電信三雄總市值達1.46兆元。

但隨著4G標金升高，三雄股價明顯下跌，去年10月30日結標，電信三雄市值剩下1.3兆元。

若以今年2月27日收盤價估計，總市值僅剩近1.22兆元，即自去年高點以來，短短八個月時間，市值蒸發逾2,300億元；自4G結標以來，市值也蒸發超過千億元。

此外，電信三雄的外資持股也持續降低，自去年10月底4G結標後，中華電信外資持股比重從15.94%降到目前的14.36%，台灣大從34.62降至31.67%，遠傳則從30.76%降至27.6%。

遠傳總經裡李彬認為，台灣市場不大，業者太多、4G標金太高、競爭太激烈，對產業發展非好事，從過去電信三雄市值變化，可以看出法人對於電信業未來發展持保留態度。

台灣大總經理鄭俊卿表示，電信三雄市值蒸發，主要是受大環境及4G即將開始營運影響。

目前台灣景氣復甦，資金大多往積極型股票移動，反而撤出屬於防守型的電信類股。

鄭俊卿進一步分析，4G標金高，今年開台營運，就要開始攤提標金費用，加上4G網路建設成本高，補貼手機及取得用戶成本壓力大，今年電信業者營運要成長不容易。

不過，今年是4G元年，對電信三雄來說是挑戰，但也是推升未來營運成長的機會。

鄭俊卿表示，觀察國外轉換4G網路的經驗都很正面，用戶貢獻度會提升，可望帶動影音、線上遊戲及智慧家庭應用等服務。

業者認為，進入4G時代，4G平均帳單貢獻金額（ARPU）可望較3G提升約三到四成，推升未來營運成長。

via udn經濟日報發燒新聞