全球股市、債券、黃金 上半年齊揚

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從股市、債券到黃金在內的大宗商品，全球金融市場上半年同步大漲，創下20多年來僅見的紀錄，也反映投資人看好各國央行政策會帶動經濟成長。

六種追蹤全球股市、債券和商品表現的指標，上半年都可望收紅，是1993年至今首見。例如，道瓊工業指數今年至27日止上漲1.7%，是連續第四年上半年攀升。此外，黃金在同期間上漲9.7%，道瓊瑞銀商品指數漲8.1%，美國10年期公債漲6.4%，已開發國家MSCI世界指數漲4.8%，MSCI新興市場指數也漲4.3%。

即使美國成長之路崎嶇不平、中東與烏克蘭等地政經動盪頻傳，這波漲勢凸顯投資人仍抱著信心。這六類指標同步揚升相當罕見，因為股市和商品通常在景氣好時上漲，債券和黃金則在經濟疲弱和市場有壓力時受惠。

許多投資人的理由是全球經濟浮現成長的跡象，且美、日、歐央行仍在經濟復甦之際維持低利率。其他人則說，標普500指數去年飆漲30%、債券和黃金卻大跌，奠定回升基礎。GAM公司美國固定收益經理人弗拉哈提認為，目前正處於所謂「金髮女孩」時期（Goldilocks-like age）（金髮女孩闖進小熊家，喝了三碗湯，有一碗溫度剛好），即經濟景氣剛剛好，不冷也不熱。

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