|
| 南科董事長吳嘉昭 |
記憶體景氣轉好，加上轉投資華亞科獲利亮眼，使台塑集團旗下DRAM廠南科鹹魚翻生，成為市場資金追捧標的，5月以來到上周五（30日）收盤8.29元，股價漲幅逾67%，今年累計大漲1.06倍。
南科成立於1995年，當時全球記憶體景氣有「賣一顆（晶片）賺一顆」的好光景，加上有台塑集團這個強有力的後盾，當時市場看好南科可望打遍天下無敵手，成為台塑集團另一隻小金雞。
但南科成立以來不斷面臨挑戰，合作夥伴日本沖電氣株式會社（OKI）、IBM、英飛凌，以及英飛凌記憶體事業部分割成立的奇夢達陸續退出市場，南科多次面臨成為「技術孤兒」的困境。2008年，美光找上南科合作，才讓南科的合作夥伴穩定下來。
南科成立不到20年換了五個技術夥伴，業界罕見，由於每個技術夥伴製程技術都不太一樣，每換一次夥伴，便需要重新調整機台或砸重金更新設備，對南科殺傷力不小。加上DRAM業景氣大起大落的特性，以及同業前一波大擴產造成的產能過剩、價格暴跌問題，業界陷入前所未有的危機，多家國際大廠先後倒下，南科雖成為少數存活下來的業者，但也難逃「賺少賠多」的命運。
|
| 圖／經濟日報提供 |
截至2012年，南科已連虧六年，一度面臨淨值轉負、股票下市危機，所幸台塑集團一路銀彈力挺，讓南科撐過低潮期。南科去年轉虧為盈、每股純益0.34元；今年首季再賺60多億元，單季獲利達去年全年近八成，每股純益0.26元。
南科營運出現大轉機，除了DRAM產業從早期的十餘家競爭對手，一路淘汰成為現階段僅剩三星、海力士、美光等三大陣營寡占且不再擴充新產能，市場秩序回歸正常外，公司策略轉型也是一大關鍵。
南科去年初終止與美光的共同研發合作，改為以授權方式向美光取得製程技術，省去每年數十億元的龐大研發經費負擔，並改變產品策略，從原先的標準型DRAM領域，開始轉向消費型與低功率產品。此外，南科轉投資的專業記憶體代工廠華亞科也因搭上這波DRAM景氣復甦熱潮，去年下半年過後業績扶搖直上，今年首季大賺逾百億元，讓南科坐擁豐厚業外收益。
儘管南科業績表現浮現轉機，但過去多年大虧，已讓公司元氣大傷，加計去年與今年首季獲利後，累計虧損仍高達2,330億元，每股淨值僅剩0.67元，淪為全額交割股，且每30分鐘才撮合成交一次。此外，南科多次增資避免淨值轉負，使股本高達2,396.09億元，即便公司轉虧為盈，在龐大股本負擔下，也很難呈現漂亮的每股獲利數字。南科已決議減資九成，股本將大幅縮減至239.61億元，累積虧損降至100餘億元，並拉升每股淨值。
現階段來看，南科雖然轉機性十足，但短線股價漲多，加上是全額交割股且30分鐘才撮合成交一次，股票流通性欠佳，後續還有減資九成、投資人持股數量在減資後將大幅縮水的問題，建議進場前需謹慎評估風險。
|
| 圖／經濟日報提供 |
via udn經濟日報發燒新聞
沒有留言:
張貼留言