巴隆周刊特選／台積 可考慮獲利了結

全球晶圓代工龍頭台積電最近利多消息頻傳，但最新一期巴隆周刊（Barron's）卻建議投資人考慮逢高獲利了結，因為當前的好景未必常在。

台積電擁有1,000億美元的市值，過去兩年來股價大漲超過80%，兩個月前開始出貨用於蘋果新iPhone 6的A8雙核處理器，而且上周三公布第2季的獲利創2005年來的新高，第3季預料會更賺錢。

那麼，為什麼台積電股價上周四大跌近5%，看來還會跌得更深呢？公布盈餘數據時，台積電高層承認，明年部分產品的市占率可能流失。法說會後，至少五名分析師調降台積電股票評等，從原先建議的「買進」降至「賣出」或「中立」。

Susquehanna金融集團分析師霍塞尼（Mehdi Hosseini）說：「我追蹤這檔股票15年了，多年來一直看漲，但我剛給了『賣出』評價。」巴隆專欄作家沙米恩（Assif Shameen）也建議獲利了結，因為台積電大手筆投資升級並逐年縮小晶片尺寸的策略，可能需要調整了。

沙米恩指出，台積電無法持續調高價格，同時還指望保住生意，況且必須迎戰兩家有政府撐腰、財力雄厚的勁敵，即阿布達比的格羅方德（Global Foundries）以及中國的中芯（SMIC）；三星、英特爾等民營對手公司更有彈性，能靈活地轉向別的領域；蘋果、高通等客戶可能利用競爭關係，分散供貨來源。

就連從三星手中搶來的蘋果訂單，對台積電來說也利弊參半。蘋果並未全部轉單，台積電爭取到新iPhone的晶片生意，但三星仍持續供應iPhone 5s與新iPad Air平板用的晶片。隨著蘋果明年改用更小的晶片，台積電須砸更多錢投資，才能爭取到那筆訂單。

【記者黃晶琳／台北報導】針對最新一期巴隆周刊（Barron's）建議投資人考慮逢高獲利了結台積電，記者到截稿前未能連絡上台積電發言窗口。不過法人仍看好，台積電下半年營運逐季成長。

via udn經濟日報發燒新聞