日本逆差新高…弱勢日圓害的

日本去年11月寫下歷來最高的經常帳逆差，顯示弱勢日圓推升了進口成本，卻沒給出口足夠強力的刺激。

財務省14日公布，11月未經季節調整的經常帳逆差為5,928億日圓（57.5億美元），是1985年開始編纂資料以來金額最高的逆差，也遠超過日經新聞與華爾街日報預估的3,800億日圓。經調整季節因素後，11月經常帳連續第三個月出現逆差，也是歷來首見。

圖／經濟日報提供

數據出爐後，日圓兌美元14日從三周高點回跌，貶0.6%至103.64日圓，為四周來最大跌幅。日經指數則重挫3.1%，創五個月來最大單日跌幅。

經濟學家表示，逆差反映國內需求攀升，因為消費者希望在4月消費稅提高導致漲價之前先囤貨。農林金庫研究所首席經濟學家南武志說：「國內需求在消費稅提高前轉強，推升了進口。這個趨勢可能持續到3月。之後經常帳可能恢復盈餘，雖然還是會出現貿易逆差。」

能源進口也是導致經常帳逆差的一項因素。過去30年來，強勁的出口持續為日本創造盈餘，直到311震災，使日本愈來愈仰賴進口能源。去年日圓急貶使燃料進口成本飛快上漲，不但加深了貿易逆差，更讓經常帳由正轉負。經常帳逆差創新高，凸顯安倍經濟學讓日圓重貶後理應推升出口，但實際上並未扭轉日本的貿易逆差。

經濟學家也擔心，結構性的經常帳逆差可能迫使日本更仰賴外部投資人，以清償龐大的公共債務。一旦這些投資人可能要求更高的殖利率，勢必墊高償債成本。

最大出口國頭銜 日本可能丟了

編譯莊雅婷／綜合外電

日本去年11月經常帳逆差創空前新高，雖然是受燃料進口成本大增等拖累，但這也意味一項更徹底的轉變：日本可能已拱手讓出30年來全球最大出口國的頭銜。

1980年代至2010年間，日本的出口向來超越進口，但福島核災爆發後，情況一夕間改觀。核能發電廠被迫關閉，造成燃料進口大增，貿易開始出現逆差。部分專家指出，重啟核電廠或有助縮小貿易逆差，但效果恐怕只是杯水車薪。

就算剔除燃料項目，日本的貿易順差仍少得可憐，主因之一是企業把產線外移到中國等成本較低廉的地方。雖然東京當局積極採取貨幣寬鬆政策壓低日圓，並試圖吸引企業回流，至今仍成效不彰。此外，日本出口商也難以和其他國家競爭。

東京當局正致力於吸引企業回流、提高薪資與促進消費，以終結長期以來的通縮。但從日本經常帳逆差擴大來看，顯示儲蓄和投資有差距，未來將更仰賴外資彌補兩者間的缺口，對債台高築的該國來說是一招險棋。

via udn經濟日報發燒新聞