名家瞭望／L型復甦…新恐慌的開始

圖／經濟日報提供

過去幾年，經濟學家用各種字母表描述期待已久的復甦。一開始是樂觀的V，接著是具挫折感的U，再來是令人絕望的W。如今學界開始充斥深層焦慮，也就是對L型復甦的恐慌。

前五年雖令人失望，但已開發經濟體2013年的表現並不差。歐元區技術上來說已脫離衰退，美國失業率下滑，日本歷經長期頹疲和大地震的創傷後也開始振作。

但如果深入觀察，我們顯然仍徘徊懸崖邊。許多國家今年第3季國內生產毛額（GDP）出現負成長，不僅希臘和葡萄牙，義大利、西班牙、荷蘭和捷克也如此。另外，法國和瑞典等國的GDP成長趕不上人口增長，意味人均收入下滑。

勞動市場也在惡化。截至去年11月止，德國失業人口已連續四月攀升。在工業國家，美國一枝獨秀，但今年失業率也還有7%，長期失業占總失業的比重更高達36%，可能侵蝕技術基礎，使復甦更形艱難。

與此同時，日本的復甦仰賴當局注入急需的流動性。但除非首相安倍晉三領導的政府兌現深化結構改革的承諾，否則日本的成長將曇花一現。

若干評論家因此開始談及工業國家長期減速的可能性。

對L型復甦的恐慌有其合理性。現代科技使新興經濟體的勞工能加入全球勞動市場；如果沒有重大的政策創新，可能長期拖累富裕國家的成長。而目前少見創新跡象。

科技變遷和全球化盛行，使整體經濟的本質在過去50年間發生劇變，但決策者的思維沒跟上。

讓創業家對開辦新事業審慎以對的原因，可能也造成決策者的保守傾向。世界銀行（WB）經濟學家克拉普爾（Leora Klapper）和洛夫（Inessa Love）撰文指出，金融危機的嚴重後果之一是創業家不願開展新事業。新創公司在2004至2007年間穩定成長，但隨後銳減。以美國與英國為例，新註冊的有限責任公司家數，由2007年的45萬家，跌至2008年的37.2萬家，到了2009年更減至33萬家。

儘管下降趨勢在特別倚重金融市場的先進經濟體最為明顯，但在這兩位作者研究的95個國家，幾乎都顯現此一變化。背後因素不難理解：人在經濟衰退期都較審慎，堅守熟悉領域，迴避新計畫。

經濟學家和決策者也明顯有這樣的思維。在高度不確定的時代，易堅持熟悉領域、避免創新思維。但因全球經濟結構正快速生變，這並非好事。

經濟學家和決策者過度謹慎的跡象是，他們從要求嚴謹證據，變得厭惡分析創新。制定政策理應儘量舉證，但有些未知領域並無前例可循，必須仰賴直覺和理論相結合。抵制無法舉證的新政策，將難以突破現有困境。

要理解這個道理，請先想像有人基於理論和假設，建議實施全新的X政策，但他手上沒有X能奏效的具體證據。現在再以Y政策代表「不實施X」。如果沒有證據可顯示X行得通，顯然也沒有證據說Y能奏效。所以，如果缺少證據是不能採用X的好理由，那也同樣可被視為不該採取Y的好理由。但這將且生前後矛盾，因為不可能既不採用X，也不實施Y。

抱持這種站不住腳的觀念，反映出一種習於現狀、阻撓政策創新的傾向。但當今最需要的就是新的分析思維，是這種思維激起經濟學過去250年間的重大進步，使大蕭條期間出現重大政策突破。缺少上述創新思維使經濟學界陷入死胡同，經濟學家和決策者也因此陷入對L型復甦的恐慌。 （編譯季晶晶）

via udn經濟日報發燒新聞