人行年後「收錢」 機率大

圖／經濟日報提供

中國人民銀行（大陸央行）昨（28）日藉逆回購交易（附賣回，RS）向市場小幅投放流動性。業內分析，春節前釋放流動性是既成慣例，不代表貨幣政策轉為寬鬆；從逆回購的規模、期限推測，人行節後將啟動「收錢」模式。

人行昨日在公開市場進行人民幣1,500億元（約新台幣7,514億元）的逆回購操作，期限為14天，中標利率維持在4.30%，與前期相同。自去年12月底以來，14天期的逆回購已連續八周暫停。

中國證券報報導，市場交易員表示，與人行上周二的操作相比，本次投放規模只接近上次的六成；期限也單一，上周二有7天和21天兩種，本次僅為跨春節的14天期。這代表人行昨日進行逆回購的目的，只是為了「維穩」春節前的資金面。

由於昨日適逢上周二進行的750億元（約新台幣3,757億元）7天期逆回購到期，兩相抵消後，昨日實際淨投放量只有750億元，規模並不算大。

本周貨幣市場再現流動性吃緊的情況；昨日，1個月以下的上海銀行間拆放利率（SHIBOR）全線上升，上漲最快的是14天期，上升71.5 個基點至6.8070%。顯示市場對隔夜至1個月期的短期資金需求依然旺盛。

「雖然逆回購這個紅包比上周小了些，但有總比沒有好。」交易員說。

申銀萬國研究所昨日報告稱，人行持續逆回購的目的依然是緩解春節前吃緊的資金面，無法將其解讀為貨幣政策轉向。但是，市場已將人行春節前投放流動性的動作，解讀為貨幣政策轉為寬鬆，債市近期收益率大幅下降。

報告稱，春節過後，人行將會「收錢」，市場也將修正過於樂觀的預期。

申銀萬國分析師屈慶日前報告稱，人行每年春節前都會投放流動性，不代表節後資金依然保持寬鬆；春節後回籠資金的機會很大。

鳳凰財經援引澳新銀行經濟學家周浩昨日報告稱，預期人行本周四上午將再度藉由大量的逆回購操作，向市場投放流動性，以保證春節前和春節期間市場穩定。

via udn經濟日報發燒新聞