美國消費拚經濟？ 哈佛派槓耶魯派

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美國消費者支出是否將帶動經濟加速成長？哈佛大學知名學者費德斯坦和耶魯大學的羅奇看法南轅北轍。費德斯坦認為，今年股市和房價上漲將提振消費者擴大支出的信心，但羅奇說，民眾還在重建儲蓄，只會緩慢增加開支。

費德斯坦預測，今年美國經濟將表現不錯，主因是股市和房價上漲已推升家庭財富，讓消費者更有信心花錢。羅奇則認為，美國民眾還在努力重建儲蓄，只要工資漲幅依舊疲軟、家庭債務超越長期平均值，消費者將緩慢增加支出。

消費者支出占美國經濟產出約70%，是美國經濟成長的關鍵，若消費者支出強勁，將激勵猶豫不決的企業擴大聘雇和投資，進而強化成長。

費德斯坦和羅奇的論點各有支持者，彭博調查顯示，費德斯坦的擁護者較多，包括高盛公司首席經濟學家海濟斯和美銀美林公司資深美國經濟學家梅爾等。彭博調查的結果顯示，今年消費者支出將成長2.6%、明年增長2.8%，這兩年的增長幅度是2006年來最大。

梅爾認為，財富大幅成長，加上債務負擔減輕，使家庭資產負債表更健全，消費者將更樂於、也更有信心花錢。此外，消費者已調整好因應去年薪資稅和所得稅上漲的衝擊，今年的支出包袱將減輕不少。

羅奇觀點的支持者則包括貝萊德（BlackRock）首席投資策略師寇斯特瑞區和法國巴黎銀行經濟學家舒爾雅帖娃。寇斯特瑞區認為，勞動市場復甦速度緩慢，代表消費者支出成長沒其他人預期那麼快。

舒爾雅帖娃也說，工資必須成長，而且即便就業人數增加，成長速度卻沒加快，消費者也還在減少債務，開始再度借錢的意願可能不高。

via udn經濟日報發燒新聞