電子業出走 OBU人民幣存款減

中央銀行昨（15）日公布人民幣業務辦理概況，國際金融業務分行（OBU）人民幣存款明顯下滑，主因電子廠商到期匯出款項，使得6月人民幣存款驟降42.46億元、減幅7.46%，顯示電子廠受到匯率、利率與香港豐富多元化商品三大因素影響，在OBU存款出走。

圖／經濟日報提供

6月底整體國銀人民幣存款餘額為人民幣2,927.38億元，連兩月增幅不到1%的現象，是否代表人民幣存款熱潮已退，頗受矚目。

中央行銀正密切注意此情勢演變，據央行掌握的資訊顯示，OBU人民幣存款部位明顯下滑，主因電子廠商到期匯出款項，使得6月底OBU人民幣存款，較上月驟降人民幣42.46億元、減幅7.46%，兩項數據都創下此業務開辦以來，單月衰退幅度最大紀錄。

電子廠商匯出的錢，到底跑去哪裡了？央行官員分析說，可能是著眼匯率因素，轉存美元等其他走勢較強的貨幣；利率因素也是另一考量，例如到香港購買點心債、投資台灣的寶島債等，都可取得高報酬率。

央行官員也說，匯款也有可能去香港等地，尋求其他運用方式，或轉向人民幣其他投資管道。匯銀人士對此表示，這對要發展人民幣離岸業務的台灣來說，這是值得注意的一件事，即當人民幣走勢變得更有彈性時，香港等地的人民幣商品豐富度，遠勝於OBU能夠提供的商品品項，將對台灣的資金產生磁吸效果。

央行是在去（2013）年2月開辦人民幣存款，原先市場預期，6月底國內人民幣存款，就有機會突破人民幣3,000億元大關。但人民幣單向升值光環褪色，OBU的人民幣存款連兩月下滑，自4月的人民幣599.29億元高點，滑落至6月底的人民幣526.52億元。

央行統計顯示，6月底國內外匯指定銀行（DBU）的人民幣存款為人民幣2,400億元，月增人民幣69.05億元，增幅僅2.96%。

財經官員表示，即使人民幣存款真的「熱潮退了」，但業務穩健成長，對台灣來說也是好事。

資料還顯示，國內人民幣存款增幅趨緩之際，人民幣貼現與放款也不見進展。據統計，國內人民幣放款占存款比重約6.03%，香港是13%，為我國的兩倍有餘。顯示台灣在人民幣放款業務，仍有極大成長空間。

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鴻準可成產能 蘋果包下

南韓三星因應蘋果即將問世的iPhone 6，首度推出搭載金屬機殼的智慧型手機S5高階機種「Galaxy Alpha」，市場傳出，由於台灣金屬機殼廠產能幾乎被蘋果包下，三星轉向找上中國大陸廠，其中以CNC數量最多的比亞迪呼聲最高。

市場傳出，由於GALAXY S5銷量不如預期，三星準備變招，將提早發表加強版，並以「GALAXY Alpha」的名號推出，搶先蘋果在8月發表。

據了解，台灣金屬機殼主要供應商如鴻準（2354），可成與F-鎧勝等，產能幾乎都被蘋果包下，而南韓也沒有金屬機殼廠，為讓新產品順利量產，三星找上大陸廠。

大陸金屬機殼廠供應商除比亞迪外，還有勁勝精密與長盈精密，其中比亞迪CNC機台數4,000至5,000台最大，長盈精密約有1,000至2,000台。業界人士指出，三星第一次推出搭載金屬機殼的智慧型手機，初期拉貨量預估會保守與謹慎，但至少供應鏈產能要能生產百萬台以上，產品良率將考驗比亞迪與三星。

業界認為，比亞迪雖曾交貨給宏達電，但並非主要供貨商，在金屬機殼產業領域，大陸廠仍非台廠對手，因此「Galaxy Alpha」供貨能否順利、市場接受度情形，都是台廠關注的焦點。

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賣自宅 僅父母設籍要課奢侈稅

出售持有未滿二年的自用住宅，免徵特種貨物及勞務稅（奢侈稅），必須注意免稅要件。財政部指出，設籍對象並不包括本人或配偶的直系尊親屬，設籍對象不符規定，持有未滿二年出售的自用住宅，還是要課奢侈稅。

依據特種貨物及勞務稅條例規定，所有權人與其配偶及未成年直系親屬僅有一戶房屋及其坐落基地，辦竣戶籍登記且持有期間無供營業使用或出租者，即非屬該奢侈稅的課徵範圍，不論持有期間有無逾二年，出售時均免徵奢侈稅。

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不過，稅捐機關常見民眾出售持有未滿二年的自用住宅，因為誤解「辦竣戶籍登記」規定，遭到稅捐稽徵機關補稅處罰。

財政部強調，奢侈稅對自用住宅的定義與所得稅、土地增值稅等利得稅，或房屋稅、地價稅等持有稅並不一致，「辦竣戶籍登記」的對象，只限所有權人、配偶或未成年直系親屬，並不包括所有權人或配偶的父母、祖父母等直系尊親屬。

因此，納稅人出售持有未滿二年，且僅有所有權人或其配偶的直系尊親屬設籍在該處的房地，仍無排除課稅的優惠。

財政部舉國稅局查獲案例表示，甲以900萬元出售持有未滿一年的房地，漏未報繳奢侈稅，經國稅局查獲補稅135萬元並處以罰鍰。甲主張他以為可依土地稅法規定，將其母親戶籍遷入，即符合自用住宅規定排除課徵奢侈稅，並無漏稅意圖，未料仍因此受罰。

現行稅法對於「自用住宅」均訂有優惠條款，但對自用住宅則訂有條件，其中包括設籍限制。以土地稅法為例，所謂自用住宅用地，是指土地所有權人或其配偶、直系親屬在該地辦妥戶籍登記，直系親屬範圍則涵蓋父母、祖父母等尊親在內，較奢侈稅為寬。

財政部強調，奢侈稅是按售價全額課徵10%或15%的稅款，負擔極重，限制也較嚴格，因此實務上經常發現有民眾因為疏忽設籍規定，失去免稅資格。財政部提醒民眾，在出售持有未滿二年的不動產時，最好先向稅捐機關查詢有無奢侈稅負擔，或自行仔細檢視是否符合免稅規定，以避免重稅上身。

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智慧機變錢包 掀貨幣革命

台灣五家電信業者及悠遊卡公司合資成立的群信行動數位科技，將於今年底推出信託服務管理平台（TSM），與電信、銀行、零售、票券等業者合作，讓智慧手機變身電子錢包，可望掀起一場新貨幣革命。

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此舉宣告台灣正式邁入行動支付世代，第一波將主打電信、交通以及金融等三大應用，未來消費者只要將智慧手機靠近感應器，就能完成消費，預估今年底台灣使用行動支付用戶數可望達60萬到70萬戶。

群信資本額1.8億元，由中華電信、台灣大、遠傳、亞太、台灣之星及悠遊卡公司合資組成，未來規劃增資到3億元，將引進銀行、票券及資訊公司等新股東，將電信業者持股降至五成內。

目前行動支付應用採用不同的認證金鑰，有三種方式，即手機SIM卡、SD規格記憶卡以及手機內建。群信總經理許清宗表示，群信的平台是台灣首見共通開放平台，採用未來主流趨勢SIM卡作為金鑰，達到高便利、高安全及高效率的服務。

許清宗形容，群信未來就像軟體應用商店，未來所有電信、信用卡、會員卡等相關近距離傳輸通訊（NFC）應用都可在此上架，預估今年底推出服務，除讓手機成為電子錢包，更讓用戶一機在手萬事通。

電子支付服務將形成新的產業鏈，包含用戶手中需擁有支援NFC技術的智慧手機，電信業者的SIM卡做為身分認證功能，交通、銀行、零售等為服務供應商。

根據市調機構統計，2013年全球NFC手機銷售量約2億支，占整體手機銷售約18%，今年將成長到4.16億支，預估2019年達12.8億到13億支，占整體手機65%。

許清宗表示，根據電信業者統計，去年台灣擁有NFC手機用戶約420萬，預估今年底推出TSM服務之後，明年底使用NFC手機申辦行動支付用戶比例將達15%，約60萬到70萬戶，並持續成長。

加上iPhone 6可望支援NFC服務，預估2019年時，台灣擁有NFC手機用戶可望達950萬戶，使用行動支付相關服務用戶比例將達60%。現在台灣包含開南大學主導的聯合國際支付，財金資訊、聯合信用卡處理中心，以及台灣票據交換基金會合資成立的台灣行動支付，加上群信，至少三家業者均積極發展TSM平台。

閱讀祕書／行動支付

行動支付是將信用卡、會員卡、交通票券等應用，集中在行動智慧終端裡，讓智慧手機化身為電子錢包，消費過程中，不需掏錢就可以完成付款的服務模式。行動支付應用需由信託服務管理平台（TSM）扮演公正第三方的行動付款系統的安全交易平台，提供電信業者、銀行等應用服務供應商，確保各系統的交易及整合運作。 （黃晶琳）

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台灣半導體產業應居安思危

上市櫃公司6月營收最近公布，其中，半導體產業表現亮眼，除了上游晶圓代工的台積電、聯電第二季營收全面創新高之外，IC設計的聯發科、瑞昱第二季營收也都衝上歷史新高。根據趨勢觀察，在景氣逐漸擴張、下游終端產品需求仍持續成長支撐下，今年整體半導體產業應會有不錯的表現。

根據統計，最近這兩年全球半導體產值成長率約莫在5-6%左右，但台灣半導體產業產值則有二位數的成長率，主要原因來自於中國大陸市場與蘋果訂單的斬獲。例如聯發科智慧型手機晶片終於成功逆轉連續兩年的營收下滑，再次以高性能低成本的優勢，奪回大陸市場的話語權。而台積電張忠謀董事長回任執行長後，積極投資先進製程研發，在蘋果策略性去三星化的時機點，憑藉技術與服務雙雙到位，成功取得蘋果應用處理器的訂單。

台灣半導體產業在大陸市場與蘋果訂單取得勝利後，其擴散效益亦讓產業鏈相關業者雨露均霑，但是在看來一片榮景的掌聲背後，有幾項現有或即將發生的挑戰正等待著台灣半導體業者去克服。

首先是客戶集中的風險。客戶不僅大者恆大，且紛紛提高零組件掌握度，例如蘋果自行開發應用處理器，三星除了開發應用處理器外還生產記憶體，華為透過旗下的海思開發應用處理器。由於自行開發專屬的核心晶片能提供更多軟硬體整合優勢，未來終端系統業者仍會持續投入以尋求產品差異化。系統廠商除了三星具備晶圓製造能力外，其他系統廠自行設計的晶片仍須委由晶圓代工業者製造。雖然台積電從三星手中搶下蘋果處理器代工訂單很令人振奮，但未來就有不能掉單的壓力，畢竟動輒占超過10%營收的大客戶，如果稍有閃失，影響甚鉅。

而三星與GlobalFoundries共同發展14奈米製程，無可避免對台灣晶圓代工業者造成一定壓力。尤其是客戶在苦於台積電先進製程產能供不應求的情況下，積極尋求先進製程晶圓代工的第二供應商，也是無可厚非的合理作為。

其次是中國大陸人才磁吸的風險。基本上中國半導體產業政策已改弦更張，由以往僅著重資本支出的製造思維，調整為人才磁吸的設計思維。

中國為推動半導體產業加速發展，由工信部、發改委、科技部、財政部等部門於2014年6月公布「國家集成電路產業發展推進綱要」，揭櫫以需求為導向、以整機和系統為牽引、設計為龍頭、製造為基礎、設備和材料為支撐的策略綱要，並設立「國家產業投資基金」，作為推動企業提升產能水準和實行購併重組之用。

當中國大陸IC設計產業除了本土與海歸派，甚至來台廣納台灣IC設計人才，並配合中國欲重點培養具有國際競爭力的龍頭企業之政策，短期內其資金與人才將雙雙到位，目標則是中國4G晶片市場的多核多模競賽。面對大陸業者的再次集結，國內IC業者切不可掉以輕心。而中國本土培植的系統廠商挾大陸市場規模，日益擴張，不論是基於政策導引，或是自身提升產品競爭力的需求，紛紛積極自行開發晶片，此舉也勢必壓縮到以中國市場為主的台灣IC設計業者。

最後是一觸即發的併購戰。近期IC設計業併購案頻傳，未來數年內，在智慧型手持裝置成長趨緩，新一波穿戴式與物聯網商機浮現之際，半導體產業整併潮將熱烈展開，可以預見大陸業者在政策鼓勵下將積極藉由整併而壯大。值得特別關注的是台灣IC設計產業前十大企業裡面，有一半是LCD驅動IC相關廠商，面對觸控與驅動晶片的整合趨勢，以及大陸本土面板產業隨著自製率提高，同時強化關鍵零組件的掌控，台灣相關業者必須正視此一威脅而有所因應。

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葉倫宣示 Fed持續維持寬鬆

Fed主席葉倫。 路透

美國聯準會（Fed）主席葉倫15日上午赴參院作證，表示由於美國經濟「尚未完全」復甦，因此Fed將為繼續提供貨幣刺激，以促進成長並改善就業市場。

葉倫出席半年一次的參院銀行委員會聽證會，她在預先準備的證詞中表示，未來的貨幣政策將取決於經濟表現。

她說：「如果就業市場持續好轉的速度比委員會預期還快，讓我們更快達到雙重目標（就業最大化與物價穩定），那麼調升聯邦準備資金利率的時間，可能比目前預期還要早。」但葉倫也強調，如果經濟表現令人失望，利率展望「可能比目前預期得更為寬鬆」。

由於葉倫在演說中點名小型社群媒體股與生技股漲太多，美股早盤震盪走低，道瓊小跌0.1%，標普500及那斯達克指數分別跌0.1%及0.7%。

在就業市場好轉之際，Fed正在縮減購債計畫，官員預期整個過程將在10月之前結束。一些區域聯邦準備銀行總裁近來便以就業市場好轉為由，認為Fed必須考慮調升短期利率。

葉倫在答覆參議員質詢時淡化個別官員的利率預測，表示一切取決於經濟展望。她強調，多數官員預期利率將從明年起開始上升，年底時約升至1%，「這能讓人更明白，與會官員6月擬定預測時的想法。但實際情況，還得看經濟進展如何」。

儘管美國經濟似乎從第1季衰退中反彈，葉倫表示，雖然經濟持續改善，但復甦還不完全。她說：「太多人還在失業。通膨率依然低於我們的長期目標。」

葉倫指出，儘管美國6月失業率降到2008年9月以來最低，但就業市場仍有許多不景氣的跡象，例如薪資成長緩慢、勞動參與率仍低。另一方面，雖然通膨率上升，但官員認為仍將遠低於Fed對全年目標的2%。

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匯差吃掉利差 台廠棄人民幣

電子大廠財務長透露，科技業人民幣存款下滑，反映業界看淡人民幣匯率走勢。面對人民幣貶值的大環境下，要企業作人民幣存款較困難，因為匯差無法彌補利差。

另一家電子業財務長分析，三大原因使得企業人民幣存款下滑：一是先前開放銀行承作人民幣存款業務，銀行都會要求企業幫忙「作業績」，由於先前是「捧場」的心態，到期後也就沒有續約，加上存人民幣的熱流已過，一比較下來，人民幣存款金額當然是往下掉。

其次是從今年初以來人民幣一直貶值，貶值的速度已讓想賺利差的企業「燙到」，儘管人民幣的利率較高（利差約2個百分點），但今年初以來匯率最高貶幅達4%，匯差已吃掉利差，存人民幣根本討不到便宜。

再者就是首季季報，多家企業突然出現人民幣匯損的地雷，即使近期人民幣貶值回穩，但企業的信心還沒恢復，短期內要回流人民幣存款沒那麼快。

一家電子代工業高層也直言， 人民幣已不再強勢，台廠降低人民幣存款部位主要是為了避險，但是對於營運資金周轉並無影響。

【記者葉又瑋／綜合報導】市場普遍預期美國將維持寬鬆貨幣政策，人民幣對美元匯率中間價昨（15）日連續第三個交易日下跌，報收6.1490，較前一交易日下跌5個基點。

人民幣對美元即期匯價也下滑，收在6.2080，較上一交易日貶值21個基點。

中國社科院世界經濟與政治研究所全球宏觀經濟研究室主任張斌表示，未來人民幣匯率升值的可能性遠遠大於貶值的可能性。

網易財經援引張斌指出，由於歐、美等大陸主要貿易夥伴，近來經濟持續好轉帶來外需回暖；但大陸的內需卻依舊偏弱，大陸將保持一定規模的貿易順差；加上目前官方不會大幅度放鬆資本管制，綜合來看，未來人民幣匯率升值的可能性更大。

渣打：匯價波動是主因

【記者劉于甄／台北報導】央行最新公布6月人民幣業務概況，台灣人民幣存款達人民幣2,927.38億元，只比上月增加近27億元，增速趨緩現象引起注意。渣打銀行首席經濟分析師符銘財昨（15）日表示，此現象主因人民幣匯價波動劇烈，導致台灣投資人持有人民幣的意願，轉為保守。

但符銘財說，預計2014年下半年起和2015年全年，人民幣匯率走勢將重返升值軌道，人民幣存款熱度將會再度提升，渣打銀行預計，台灣2014年底前人民幣存款量，將可達3,500億元規模。

符銘財進一步分析，存款增速減緩的第一階段，是今年3月人民幣歷經大幅貶值行情，目前進入第二階段，主因新台幣匯價表現相當強勢，進一步降低民眾將新台幣轉換為人民幣的興趣。

然而，近期數據顯示中國大陸經濟溫和成長，此現象會對人民幣走勢有所支撐，渣打預期下半年人民幣會重新回到升值的趨勢中。

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