建立四帳戶 幸福退休

台灣進入高齡化社會，如何準備個人退休生活成為刻不容緩的功課。富邦人壽總經理陳俊伴在個人臉書上提到「樂活長生四帳戶」或可供參考，包括養老、醫療、長期看護、樂活責任等四帳戶。

陳俊伴認為，退休規劃應先體認四件事。首先，現代生技讓人可以活得很老；第二，萬一老而不死卻一身病；第三，現在政治環境讓人毫無依靠感，養老、醫療費用都得靠自己準備；第四，一般人賺不到多少錢，若未預作準備，恐得面對老而無養。解決困境的方法是為自己準備樂活長生四帳戶，而帳戶的飽滿度決定個人退休生活的幸福指數。

首先，樂活養老帳戶：建議建立終身年金帳戶，因每人退休後餘命不同，透過終身年金才能確保退休後經濟來源。帳戶的建立，並不一定是「一個帳戶」，可利用各種理財商品做不同組合，以產生適合自己的年金。但退休時的資金運用以穩定、安全為第一考量，忌以原本的投資帳戶充當，以免突然遭遇金融風暴，讓帳戶損失一空。

第二，樂活醫療帳戶：幫自己準備一個飽滿的醫療帳戶，在還能買保險時，所有終身型醫療險一定要買到頂，包括終身手術險、終身住院險、終身癌症險、重大疾病險。此外，須另外準備一個額外藥品、特殊器材、其他雜費的終身帳戶。

第三，長期看護帳戶：目前市面上長期看護險或類長期看護險已十分普遍，其給付金主要規劃用於支付看護費用、其他支出，建議若計算出來一個月需要3萬元費用，考量物價上漲因素，請以一個月4萬元準備，以免未來請不了看護。

第四，樂活責任帳戶：旅遊、社交與所有其他非百分之百需要的費用均可計入，金額高低關鍵只有一個，即「能力到底有多少？」如果前面三個帳戶都已經飽滿，這個帳戶可以大方一點。計算第四個帳戶時，千萬不要忘記回頭檢視所有的負債，以免因為負債而動用其他三個必要帳戶。

圖／經濟日報

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法人押寶16強 衝鋒主力

台股上市櫃公司今年獲利將創新高，預估第3季將是表現最佳的一季，其中，第3季獲利季成長逾二成可望上看79家，蘋果、航運、塑化族群為三主流，法人低檔敲進群創、穩懋、長榮等16檔個股，將是主力衝鋒部隊。

台股這波從8月8日低檔9,014點以來，漲幅近500點，觀察低檔以來買超逾4,000張，且法人預估第3季獲利季成長逾二成的個股，可發現集中在蘋果、航運、塑化三大族群上，其中，受惠於蘋果拉貨的軟板廠嘉聯益，獲利季增率逾13倍，表現最為可觀，群創則是最受法人青睞，這段期間大買逾8萬張。

電子股本來就受惠第3季為傳統旺季，獲利表現較突出，法人圈預估第3季獲利族群還圍繞在航運及塑化產業，包括長榮、陽明受惠歐美景氣好轉，運價持續調漲，第3季獲利季增率都有好幾倍的高度成長。

萬寶投顧社長朱成志指出，受惠蘋果新品上市效益，蘋果iPhone 6近期下單量將是一個月比一個月大，包括鏡頭、軟板、機殼等供應鏈，是中線布局標的。

群益創新科技基金經理人沈萬鈞認為，9月蘋果新機上市眾所期待。據了解，部分業者8月營收已經確定向上，且參照歷年iPhone新品發表經驗，備貨甜蜜期值得把握，加上行動裝置需求、筆電換機潮等下半年利多加持，電子類股後續仍是不可或缺的布局重點。

航運類股也是法人圈看好第3季獲利將突圍的族群。

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13檔8月營收攻亮眼 三大法人買超

8月營收搶先看，根據券商調查，因旺季來臨，蘋果新機鋪貨效應，13檔電子尖兵如可成、志超、旺宏等8月營收可望繳出亮眼成績單，已吸引三大法人買超，可望帶動股價領漲。

根據券商調查，8月營收可望較7月成長的族群，包括半導體族群的旺宏、京元電，手機、手機零組件廠商的大立光，PC品牌、組裝及零組件廠商，如宏碁、廣達、新日興、F-鎧勝等營收也升溫。

8月營收成長個股不少，但有些個股股價已有一段漲幅，因而遭法人調節，如台積電、聯電、日月光、矽品等，也有個股在近一周法人買超，且線型也向上、一周股價收漲，如宏碁、旺宏、可成等，可見法人正在換股。

其中，在iPhone新機鋪貨效應下，最受市場矚目的股王大立光，第3季營收仍有機會續創新高，可成等因8月iPhone相關產品開始出貨，營收也出現明顯的成長動能，預估8月營收皆約有一成左右的月成長。

至於蘋概股，由於蘋果即將在9月9日發表新手機，市場對此期待雖高，但也擔心蘋果新產品發表日，即是蘋果概念股股價高峰日。不過施羅德投信投資長陳朝燈指出，蘋果概念股股價已提前反應，股價水位已高，但這次蘋果新產品甚多，鋪貨力道應可持續到明年第1季，不會像往年第4季出貨高峰之後，次年第1季訂單無以此繼的現象，蘋概股營收仍有後勁可期。

元大寶來2001基金經理人劉興唐表示，以營收來看，台廠蘋果供應鏈裡受惠最大者，包括高階手機鏡頭、金屬機殼、處理器晶圓代工等。

圖／經濟日報提供

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陸五大行不良貸款 暴增21%

大陸最大的幾家國有銀行不良貸款及沖銷規模激增，顯示經濟增長放緩對銀行業有不小的衝擊。 (新華社)

大陸經濟增長放緩對銀行業衝擊日益明顯，五大國有銀行（工行、農行、中行、建行和交行）上半年財報顯示，不良貸款和已沖銷貸款規模激增，不良貸款共計人民幣4,239億元（約新台幣2.1兆元），較去年同期增加21%，大陸不良貸款水準還將繼續攀升。

華爾街日報報導，大環境經濟不景氣，借款人償債能力受到打擊，五大行不良貸款率上半年激增21%；這些銀行也認為未來還會出現更多不良貸款，已著手清理帳目，沖銷和轉出不良貸款達469.1億元（約新台幣2346億元），為去年同期兩倍多。

大陸銀行不良貸款問題引發經濟學家關注，報導指出，大陸上半年經濟成長率7.4%，低於去年的7.7%；經濟學家認為，若不良貸款問題沒有明顯改善，今年恐怕無法實現政府保持GDP 7.5%的目標。

標準普爾的銀行分析師廖強直言，大陸本地銀行資產質量仍面臨下降風險、情況還在惡化。官方資料顯示，銀行系統上半年新增不良貸款已超過去年全年增幅。

華爾街日報引述銀行業者表示，大陸經濟增長放緩，加上政府努力解決產能過剩問題，衝擊鋼鐵貿易、製造業和小微企業，「這類企業的不良貸款攀升速度最快」。

事實上，大陸資產品質早已受到政府關注，為了降低銀行未來處置不良貸款的高成本代價，政府鼓勵銀行盡早處理問題資產，官方也允許上海、安徽、廣東、江蘇和浙江等五個省市成立壞帳銀行，以便從當地吸收不良貸款、協助銀行處理相關問題。相關人士透露，五大行都曾請壞帳銀行協助處理不良貸款，工行、農行和中行上半年共計就售出193億元（約新台幣965億元）的不良資產。

輝立證券銀行分析師陳星宇指出，政府近來漸漸放寬壞帳銀行減記管制，未來幾個月會有更多相關公司成立，協助銀行處置不良貸款效率。

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「股神」巴菲特談投資 別怕壞消息

2014是地緣政治動盪的一年，市場行情隨之起舞。投資人該如何處之？且聽「股神」巴菲特的忠告。

Business Insider報導，從巴菲特過去的談話可歸納出兩句忠告：一，市場會度過危機，不論危機有多嚴重。二，一樁商業投資若能提供吸引人的長期報酬率，總是值得投資。在時局紛亂、人心惶惶時，投資人不妨靜下來思索、回顧歷史，再以新觀點眺望未來。

在2008年金融海嘯最黑暗的時期，巴菲特投書紐約時報，提醒投資大眾莫忘記，壞事總是難免會發生。

他舉大蕭條時期為例，道瓊指數在1932年7月8日跌到41點的歷史谷底，儘管經濟持續惡化，美股卻悄悄回升，到羅斯福總統1933年3月就職時，美股已翻揚30%。

巴菲特說：「壞消息是投資人最好的朋友，讓你能以折扣價買進一份美國的未來。」他也在1994年致股東信上寫道：「我們會持續忽略政治與經濟預測，這些預測讓許多投資人與商界人士分心，並付出高昂的代價。」

他表示，越戰擴大、石油危機、蘇聯解體、道瓊單日暴跌508點等大事件雖然驚天動地，卻無損價值投資大師葛拉漢的投資原則。

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好萊塢缺新梗 北美票房慘

北美今夏電影票房創下1997年來同期最差表現，顯示影迷對好萊塢電影一成不變的風格感到厭倦。

紐約時報報導，統計電影票房的Rentrak公司預測，在5月第一周周末到8月底這段期間，美國和加拿大經通膨調整後的電影票房銷售合計約39億美元，比去年同期減少15%，也創下至少1997年來最差的夏季票房成績。

分析師今年春季曾預測，北美今夏電影票房將下滑11%，原因是世界盃足球賽拉走觀眾，加上「玩命關頭7」和「恐龍當家」等電影延後上映，最後北美今夏電影票房的下滑幅度卻比預期大，分析師和電影業主管表示，原因可能是民眾認為好萊塢電影變不出新把戲。

舉例來說，湯姆克魯斯主演、充滿未來感的「明日邊界」看起來賣相不錯，但片名和2004年夏季上映的「明天過後」實在太像，片中場景則與2013年上映的「遺落戰境」極為相似，片中主角穿著機械外甲走來走去的樣貌，也都似曾相識。儘管這部電影的佳評如潮，但截至目前為止，明日邊界在北美的票房只有9,990萬美元，令斥資至少2.5億美元拍片及在國內宣傳的華納兄弟公司大感失望。

眼看自家電影在北美賣得不好，電影公司紛紛表示，許多電影都是靠海外觀眾捧場才大賣，只根據北美票房來斷定電影成敗並不公平。但其實好萊塢業者在海外票房的利潤通常較低，例如在中國票房每增加1美元，這些業者只會拿到至少25美分，低於美國的50美分。

北美今夏有12部電影續集上映，只有「龍虎少年隊：童顏巨捕」、「猩球崛起：黎明的進擊」和「X戰警：未來昔日」的票房明顯比上一集好，其餘九部的票房不是幾乎零成長就是衰退。

圖／經濟日報提供

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德、法、義不同心 歐元區恐沉沒

被揶揄手拿冰淇淋無所事事的義大利總理倫齊，29日請記者吃冰淇淋，自我解嘲。 歐新社

新一期經濟學人雜誌封面以「沉沒的感覺（又來了）」為題，報導歐元區經濟又面臨難關，如果德、法與義大利不共商大計，歐元可能在劫難逃。封面以合成照呈現三位領導人共搭一條下沉中的歐元紙鈔小船，歐洲央行總裁德拉基則在船尾，拚命往外舀水拯救沉船。

最新一期經濟學人封面故事以「沉沒的感覺（又來了）」為題，報導歐元區經濟又面臨難關。 歐新社

封面顯示德國總理梅克爾與法國總統歐蘭德昂首站在船隻前方，身後為手拿冰淇淋的義大利總理倫齊，最後是拚命舀水的德拉基。倫齊29日召開內閣會議後，還發冰淇淋給記者，輕鬆回應雜誌嘲諷說：「我很開心能發給你們冰淇淋，這才是正宗的義大利手工冰淇淋。」

經濟學人報導指出，德拉基承諾用盡一切手段支撐歐元後，經濟成長看似回溫，歐元區領導人直到幾個月前也一直以為歐洲已安度風暴，終於撥雲見日。然而一切皆假象，歐元區再度烏雲罩頂，除面臨通縮疑慮外，第2季國內生產毛額（GDP）零成長，義大利又陷衰退，法國停滯，德國經濟意外萎縮，且西方制裁俄國可能進一步拖累經濟。

報導說，歐洲的病因出自三項問題。第一，領導人缺乏勇氣與信念推動結構改革以改善競爭力；第二，公眾不肯定有深入且根本改革的迫切需要；第三，儘管德拉基努力救經濟，但貨幣與財政規範太緊，扼殺成長，更難推動結構改革。

歐洲過度撙節主要由德國主導，而德拉基在全球央行年會上已含蓄承認歐元區的財政與貨幣政策過於緊縮，並暗示他傾向採用英、美的量化寬鬆路線，且這番言論的目的可能是針對梅克爾。

報導指出，若歐蘭德與倫齊認真對待結構改革，梅克爾應會願意容忍較寬鬆的財政立場與貨幣政策。經濟學人警告，如果歐元區無法處理經濟停滯、失業與通縮問題，終會有國家離開歐元區，使歐元危機再度浮現。

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